Принципиально новое явление отечественной экономики — участие иностранных компаний в геологоразведочных работах и добыче полезных ископаемых, в том числе и золота, на территории Российской Федерации (РФ). В советский период иностранные компании не допускались к добыче полезных ископаемых. Только в первые послереволюционные годы была разрешена передача в концессию ряда полиметаллических и золоторудных месторождений. Так, например, в 1925 году правительство разрешило концессию в Бодайбинском районе Иркутской области английской компании "Лена-Голдфилдс" сроком на 30 лет. Однако, в 1930 году концессионное соглашение было расторгнуто. Виктор Таракановский, председатель Союза старателей России, на основе собственного многолетнего опыта добычи золота считает, что концессионная форма передачи в пользование месторождений иностранным компаниям мало эффективна. Концессионеры, склонны к хищнической разработке месторождений, не заботясь при этом о проведении геологоразведочных работ. Однако следует отметить, что этими же пороками страдают и многие отечественные горнодобывающие компании, и старательские артели, работающие в настоящее время. В период до 90-х годов прошлого века контакты СССР с зарубежными компаниями сводились в основном к закупке высокопроизводительной техники для разведки и разработки крупных коренных и россыпных месторождений золота. С переходом стран СНГ к рыночной экономике интерес европейских и североамериканских компаний к источникам сырья на их территориях резко вырос в связи с возможностью получить сверхприбыль за счет разработки богатых месторождений, разведанных еще в советский период, используя местную, дешевую рабочую силу. С другой стороны, российские предприниматели финансово и технологически заинтересованы в расширении сотрудничества с зарубежными партнёрами при освоении новых месторождений. В настоящей статье дается аналитический обзор результатов работы иностранных компаний, добывающих золото в различных регионах России. На схеме размещения золотоносных зон России показаны месторождения, осваиваемые с привлечением иностранных компаний. В заключении сделаны краткие выводы.
Возможные пути на фондовые рынки Интерес зарубежных компаний к российской золотодобыче определяется, прежде всего, возможностью приобретения как разведанных, так и слабо изученных месторождений золота и золотоносных площадей, цена которых существенно ниже аналогичных объектов в других странах-продуцентах золота. Привлекательными для инвесторов являются и сравнительно низкие операционные затраты в российской золотопромышленности – $ 209 за унцию золота (в 2004 г.) при среднемировых $ 253 за ту же унцию, что обусловлено относительно низкой стоимостью энергоносителей и рабочей силы. При растущей цене золота такая себестоимость обеспечивает высокую рентабельность производства. В России пока ещё можно купить золоторудные активы дешевле на 50%, чем в ЮАР. Но рынок очень динамичен, ситуация быстро меняется, появляются крупные отечественные инвесторы, способные на крупные вложения не только в России, но и за рубежом, поэтому возможности для совершения выгодных сделок в отрасли уменьшаются, быстро уменьшается нераспределённый фонд месторождений. В России пока медленно, но с каждым годом всё активнее идёт консолидация золотодобывающей отрасли. Такие отечественные компании (холдинги), как «Полюс», «Полиметалл», «Амур» по объёму производства, уровню его организации и применяемым технологиям в значительной степени соответствуют современным зарубежным компаниям и уже сейчас составляют реальную конкуренцию зарубежным инвесторам на российском рынке золотых активов. Такие компании способны вести самостоятельно или оплачивать геологоразведочные работы на принадлежащих им объектах недропользования. По мнению экспертов, в ближайшие 5 лет вложения в отечественную золотодобычу и геологоразведку могут составить до 8 млрд. дол. США, включая российские и иностранные инвестиции. Крупные российские компании (прежде всего «Полюс» после отделения его от «Норникеля») в недалеком будущем смогут самостоятельно выходить со своими акциями на фондовые рынки. Однако, надо признать, что пока золотодобывающих предприятий современного уровня у нас недопустимо мало, учитывая огромные размеры наших золотоносных территорий. В российской золотодобыче преобладают мелкие по зарубежным меркам компании, которые не хотят или не имеют возможности вкладывать средства в геологоразведочные работы. Немногие из наших компаний могут выходить со своими акциями на мировые фондовые рынки. По этой же причине уменьшение объёма добычи золота на одном-двух из крупных предприятий (Кубака, Олимпиада) вызывает стагнацию всей отрасли. В целом сотрудничество с зарубежными производителями драгоценных металлов должно способствовать интеграции российской золотодобычи в мировой рынок этих металлов. Для этого потребуется проведение геологоразведочных работ и актуализация активов ведущих компаний в соответствии с международными требованиями и классификациями запасов месторождений. Ключевыми требованиями для размещения акций на фондовых рынках являются также максимальная прозрачность структуры компании, её финансового состояния. Основной биржевой площадкой для золотодобывающих компаний, работающих в России, является Лондонская фондовая биржа и её сектор альтернативных инвестиций (Alternativ Investment Market – AIM), где и производится первичное размещение акций (Initial Public Offering – IPO). Именно возможностью размещать свои акции на международном рынке, зарубежные компании выгодно отличаются от российских. Поэтому в России мы часто наблюдаем развитие партнерства между отечественными производителями, владеющими лицензии на добычу, и западными компаниями, имеющими доступ к финансовым активам. Закрепление позиции России среди главных стран-продуцентов драгоценных металлов, выход большего числа российских компаний на зарубежные фондовые рынки приведут к повышению рейтинга работающих в России золотодобывающих компаний, включая иностранные.
Первая волна инвесторов и инвестиций В 90-ые гг. золотодобывающая промышленность РФ, как и другие отрасли экономики, попала в кризисное положение, обусловившее заметное уменьшение количества добываемого металла и многочисленные социальные проблемы. Общее производство золота упало с 168,1 т в 1991 г. до 114,6 т в 1998 г. – более чем на 53 т, или почти в 1,.5 раза. Начиная с 1999 г. и в течение последующих 7 лет имел место рост объемов производства золота, который остановился в 2002 году и начал снижаться в 2005 г. (данные Союза золотопромышленников). Имеется мнение, что практически не существует прямой связи между ценами на золото в мире и производством его в России. (Соколов В.М., Золото Сибири, 2001). Так, российское производство снижалось в период высоких цен (1994-1996 гг.), а затем росло и в период снижения цен (1999-2001 гг.), и в период роста цен (2002-2003 гг.). Отсюда можно сделать два вывода (. Первое – внутренние факторы (распад отрасли в начале 1990-х годов, невнятная политика государства в отношении к золотодобытчикам, «валютный коридор» в середине 1990-х годов и пр.) воздействовали на динамику золотодобычи в стране значительно сильнее, чем внешние факторы, отражаемые изменением цен на мировом рынке. Второе – в отрасли уже есть запас прочности, позволяющий наращивать производство и привлекать инвестиции даже в периоды неблагоприятной экономической конъюнктуры. После дефолта 1998 г удалось достичь некоторой стабилизации в золотодобывающей промышленности России и остановить многолетнее падение добычи металла, благодаря вводу новых мощностей, прежде всего, на крупных и богатых коренных месторождениях мирового класса (Олимпиада и Кубака) при уменьшении добычи из россыпей. Вместе с тем крупнейшее месторождение России Сухой Лог не осваивается уже многие годы. До последнего времени Россия не имела таких финансовых резервов, которые можно было бы вложить в разработку этого месторождения. Да и при наличии таких резервов в настоящее время, полученных за счёт высоких цен на углеводородное сырьё, российское государство не торопится с освоением этого золотого гиганта. В то же время российские полезные ископаемые, главным образом нефть и газ, и в меньшей степени месторождения золота давно привлекают внимание иностранных инвесторов. В 90-е годы ряд иностранных горнорудных компаний внедрились в золотодобычу России и стран СНГ. К середине 90-х гг в России и в азиатских республиках СНГ работали до 80 компаний США, Австралии и Канады. Казалось бы, что с наибольшим успехом в условиях России будут работать крупные стабильные компании со значительными финансовыми возможностями. Именно такие компании менее других пострадали от падения цены золота в конце прошлого века, т. к., с одной стороны, у них сравнительно низкая себестоимость металла, с другой, они обычно застрахованы крупными фьючерсными продажами. Эти компании имеют большой опыт освоения крупных месторождений с бедными или рядовыми рудами в удаленных районах с неразвитой инфраструктурой (в Африке, Южной и Северной Америке, Океании и Австралии ) . Именно такие месторождения составляли значительную часть неосвоенных золотых активов, оставшихся от СССР (Сухой Лог, Нежданинка, Наталкинское, Майское, Кючус). Развитие добычи из этих гигантов могло вывести Россию на одно из первых мест в мире по производству золота. Но для успешной работы таких компаний необходимо было создать благоприятные условия на государственном уровне, закрепив их законодательно и, прежде всего, не допускать выдачу лицензий на крупные и сверхкрупные месторождения средним и мелким по финансовым возможностям компаниям. Первый опыт работы иностранных компаний на обширной территории бывшего советского государства только в единичных случаях оказался удачным. Многие компании присоединяли активы месторождений России и других стран СНГ, увеличивали свои запасы и капитализацию, выходили с акциями на международные рынки и на этом прекращали свою деятельность в странах СНГ. В то же время, условия работы этих компаний не стимулировали расширения их деятельности. В частности, в России были слишком высокие риски, неблагоприятный климат, нестабильная политическая обстановка, слабая законодательная база, сложная и неустойчивая система налогообложения при чрезвычайно высоком уровне налогов и платежей, разрастающаяся бюрократическая система управления. На это же время приходится перманентное снижение цены золота на мировых рынках при высокой себестоимости производства золота. Всё это привело к уходу многих крупных иностранных компаний из России. Среди них оказались и такие гиганты мировой горнодобывающей индустрии, как RTZ, Newmont, Pan American Silver и даже Barrick Gold. Сразу можно отметить, что оставленные уходящими компаниями месторождения через несколько лет приобрели другие компании или совместные предприятия. Некоторые компании вернулись или хотели вернуться, что оказалось возможным не во всех случаях. Так, не получила такой возможности австралийская Mining Star, оставившей в своё время Сухой Лог как неперспективный объект. Только единичные иностранные компании удержались в российской золотодобыче с 90-х до начала 2000-х гг и продолжают работать в настоящее время. Стабильной работе этих компаний в значительной степени способствовал подбор высококвалифицированных российских кадров, обеспечивших удачный выбор месторождений для разработки и разведки. Эти компании получили практически за бесценок наиболее богатые и легкообогатимые месторождения золота России. Яркие примеры – добыча золота российско-канадским ОАО "Омолонская золотодорудная компания (ОЗРК)" и Bema Gold Corporation на богатейших месторождениях Кубака и Джульетта в Магаданской области. High River Gold Mining получила два самых богатых месторождения Бурятии – Зун-Холбу и Ирокинду; Highland Gold Mining – уникальное месторождение Многовершинное в Хабаровском крае, Peter Hambro Mining – легкообаготимое месторождение Покровское в Амурской области. ОЗРК была создана в 1993 г. канадской компанией Cyprus Amax (53,7 % акций) и несколькими российскими компаниями. Позднее холдинг реорганизован в Kinross Corp., которому в настоящее время принадлежит 98,1% акций ОАО "Омолонская золоторудная компания". В том же году ОЗРК выиграла тендер на разработку месторождения Кубака. В Магаданской области. Kinross Gold является восьмым в мире и третьим в Канаде производителем золота. В конце 1997 г. получено первое кубакинское золото (в сплаве Доре), что ознаменовало первый опыт успешного сотрудничества частной российской горнорудной компании с канадскими коллегами. Успешная добыча золота на этом месторождении была обеспечена крупными запасами богатейших высокотехнологичных практически безсульфидных руд (среднее содержание золота 20 г/т, а содержание сульфидов менее 0.1%), а также созданием современного комплекса предприятий производственного и социального назначения. Основная часть эксплуатируемого технологического оборудования поставлялась на рудник из США. Для реализации проекта освоения Кубаки привлечено из разных источников 185 млн дол. Предприятие работало на уровне мировых стандартов, имея важное социально-экономическое значение для региона и российской золотодобычи в целом. Кубакинский рудник выгодно отличался от других предприятий области, как по производственным показателям (производство золота на одного работника и высокая извлекаемость металла из уникальных руд), так и по условиям труда и отдыха персонала, а также по уровню его заработной платы. ОЗРК производила ежегодно 12-13 т золота и сохранила этот уровень добычи в годы минимальной мировой цены золота. Но с 2003 г. заметно проявилось истощение запасов Кубаки, что сразу отразилось на суммарной добыче области и российской золотодобыче в целом. В 2004 году здесь было добыто около 4 тонн золота, в 2005 г. – 4,7 т с дальнейшим уменьшением добычи. Первоначальные запасы месторождения, переданные в освоение, составляли 83 т золота при среднем его содержании 16.4 г/т (в запасах высоких категорий – 20.9 г/т). Всего же из месторождения было добыто 102 т золота. По сведениям руководства компании, ликвидация предприятия планировалась после того, как будет завершена отработка опытно-промышленного карьера на Биркачане, а также отработка подземным способом рудного тела в Центральной зоне и переработка руды из отвалов Кубаки. Однако, по последним сведениям, речь о ликвидации ОЗРК не идёт. Kinross Gold получила права на разработку золоторудных месторождений Ороч и Перекатное в Магаданской области. Кроме того, у компании имеются лицензии на разработку золоторудных месторождений Кубака и Биркачан. Месторождение Ороч находится в Северо-Эвенском районе, в 80 километрах южнее рудника Кубака. Суммарная оценка разведанных запасов и прогнозных ресурсов золота составляет здесь более 30 т, серебра 1.5 тыс.т. Запасы золота на Биркачане составляют 33 тонны при среднем содержании золота 15 г/т. Кроме того, на месторождении имеются значительные запасы бедных штокверковых руд с содержанием 2-3.5 г/т золота. В 2006 году компания сосредоточила свою геологоразведочную деятельность на разведке карьерных запасов и оценке флангов месторождения Биркачан. По данным УПР по Магаданской области, на эти цели компания потратила свыше 200 млн руб. Полноценная замена Кубаки месторождение Купол в Билибинском районе Чукотского автономного округа было открыто и оценено геологами Анюйской экспедиции, а затем разведано Bema Gold Corporation (BGC). BGC — одна из немногих компаний, задержавшихся в России с 90-х гг. Эта средняя по мировым масштабам транснациональная компания, предприятия которой ведут разведку и разработку золоторудных месторождений в России, ЮАР, Чили и Канаде, зарегистрирована в Канаде. В России она работает с июня 1998 г, когда BGC приобрела 79% активов проекта разработки богатого золото-серебряного месторождения Джульетта (рудник запущен в 2001 г.) в составе СП с российскими партнёрами (ЗАО «Омсукчанская горногеологическая компания»). В строительство рудника Джульетта за 9 месяцев 2000-2001 гг. вложено 23 млн дол. США. К 2006 году переданные в освоение запасы месторождения Джульетта были погашены. Однако параллельно с разработкой месторождения Джульетта BGC продолжила поисково-оценочные работы в пределах рудного поля, что позволило получить заметный прирост запасов. В последние годы BGC выполняла большой объём геологоразведочных работ на чукотском месторождении Купол. Оба месторождения BGC отличаются высокими содержаниями золота и серебра в руде (Джульетта – 24,7 г/т Au и 407,5 г/т Ag, Купол – 18,4 г/т Au и 243 г/т Ag ). По данным Союза золотопромышленников, в 2003 . году на руднике Джульетта было добыто 3.6 т золота по цене $148 долларов за унцию или $3.79 за грамм, в 2005 г. – 2.8 т. Промышленная добыча золота на Куполе планируется с 2007 г. Проектируемая годовая добыча составляет 14,.5 т золота (операционные издержки $130 за унцию) и 156 т серебра в год. В мае 2004 BGC сообщила, что по результатам разведочного бурения общие запасы месторождения для открытой и подземной добычи составили 132 т золота и 1740 т серебра, в 2005 г. – 149.28 т и 1813 т соответственно. Знаковым событием прошлого года на рынке золота явилось поглощение активов Bema Gold компанией Kinross Gold. В результате Kinross Gold будет владеть девятью месторождениями золота в пяти странах. В 2006 году производство обеих компаний составило 1.8 млн тройских унций эквивалентного золота. В 2009 году оно вырастет на 56%, до 2.8 млн унций. Ресурсы и резервы Kinross Gold после слияния оцениваются в 50 млн унций золота (1555 т), 80 млн унций серебра (2488 т) и 2,9 млрд фунтов меди (13 млн т). После завершения сделки 61% новой компаний будет принадлежать существующим акционерам Kinross, 39% – акционерам Bema. Новая геологоразведочная компания, которую создает Kinross Gold, планирует в ближайшее время начать геологоразведочные работы на золото- и серебросодержащих Восточно-Купольной и Западно-Купольной площадях (Чукотка) совместно с администрацией Чукотского АО. (Прайм-ТАСС. Вестник золотопромышленника, 23 ноября 2006 г.). Главное внимание компании Kinross Gold после слияния, несомненно, будет сосредоточено на организации добычи золота на месторождении Купол. Развитие же других российских проектов компании, в частности, на месторождениях Биркачан, Ороч, Перекатное может быть приостановлено. Остается только сожалеть, что Купол, одно из самых богатых и высоколиквидных месторождений золота и серебра России, при попустительстве федеральных чиновников досталось канадской компании, хотя оно вполне могли быть освоено отечественными инвесторами, например, компаниями Полиметалл или Полюс. Однако, Полюс по непонятным причинам предпочел богатейшему месторождению Купол бедные руды месторождений Наталки, Дегдекана, Куранаха и Нежданинки. Освоение этих крупных месторождений может затянуться на долгие годы, как и упоминавшегося выше сухоложского гиганта, в то время как Купол даст первые тонны золота и серебра уже в 2008 году. Компания Полиметалл также не проявила желание побороться за активы Bema Gold Corporation. К немногим иностранным ветеранам российской золотодобычи относятся также канадская High River Gold Mining (HRGM) и британская Celtic Resources (CER), существенно различающиеся по успехам в освоении российских месторождений и по добыче золота. HRGM успешно действует в России с 1995 г. В 2004 г. компания объявила о планах увеличения своей доли участия в ОАО «Бурятзолото» с 85 до 100%. Компания отличается активными связями с зарубежными финансовыми структурами, прозрачностью финансовой политики, значительными затратами на геологоразведочные работы. HRGM прошла процедуру листинга в Канаде и ведёт работы, кроме России, в Буркина-Фасо и Канаде. При этом средние денежные затраты компании в Канаде в 2003 г. составили $ 329 за унцию, тогда как на российских объектах затраты составили $194 за унцию (на Зун-Холбе — $215 за унцию). При добыче золота, стабильно растущей последние 5 лет, обеспеченность запасами предприятий ОАО «Бурятзолото» явно недостаточная. Богатые месторождения Бурятии Зун-Холба и Ирокинда (среднее содержание золота 17.5 г/т) успешно отрабатываются (до 5 т золота в год), но запасы их не восполняются геологоразведочными работами. Для устойчивого развития компании требуется наращивание ресурсов за счёт поисково-разведочных работ или новых приобретений. Положение компании может улучшиться с освоением золото-полиметаллического месторождения Березитовое (Амурская область), приобретённого High River Gold в 2002 г. Содержания золота в руде Березитового 3.3 г/т при общих запасах 32.7 т. В июне 2004 г. компания завершила ТЭО проекта, в 2005 г. – проект строительства рудника. В составе проекта – строительство карьера, золотоизвлекательной фабрики, жилого поселка и инфраструктуры. Строительство планировалось завершить в 2007 гг с вводом рудника и получением продукции. Добыча и переработка руды должна составить 1,.5 млн тонн в год, золота – 3 т. Капитальные затраты по проекту оцениваются в $ 60 млн. Вторым объектом с которым связаны надежды компании – серебро-полиметаллическое месторождение Прогноз в Якутии, которое было приобретено в 2006 г. Компанией планируетс потратить на завершение разведки месторождения в 2007-2008 гг $ 15 млн и получить 275-325 млн унций серебра. В 2005 году компания "Бурятзолото" добыла 4,8 тонн золота. В 2005 году компания ОАО "Бурятзолото", стала победителем аукциона на разработку Новофирсовского (Сурич) золото-серебряного месторождения в Алтайском крае. Компания "Бурятзолото" победила, предложив наивысшую цену за алтайское месторождение в Курьинском районе, – 143,.5 млн. По данным Федерального агентства недропользования, пишет газета "Ваше дело", месторождение является крупнейшим на Алтае, а его прогнозные ресурсы оцениваются в 42 тонны золота и 456 тонн серебра. Разведка Новофирсовского месторождения может продлиться до трех лет, а затраты на нее составят около $10 млн. Пока же акции ОАО «Бурятзолото» характеризуются на рынках России и Германии низкой ликвидностью (Тимоти МакКачен – ИГ Атон). Британская Сeltic Resources (CER) является практически транснациональной компанией, её золотые активы размещены в России и Казахстане. В России компания до 2006 г владела акциями Южно-Верхоянской горнодобывающей компании (ЮВГДК), которой принадлежит лицензия на освоение Нежданинского месторождения, третьего в России по запасам золота. При сверхкрупных запасах мышьяксодержащие руды месторождения характеризуются сложно извлекаемым упорным «невидимым» золотом. Сeltic приобрела свою долю в этом месторождении ещё в 1996 г., но не нашла средств на освоение такого капиталоёмкого объекта, каким является Нежданинское месторождение. Видимо, поиски средств привели руководство компании в 2003 г к варианту обмена с Инвестиционной группой «Алроса» 23% своих акций на оставшиеся 50 % акций Нежданинского месторождения, что могло увеличить рыночную капитализацию компании. Однако осенью 2005 г Компания "Полюс", лидер российской золотодобычи, купила у ИГ «Алроса» три якутских золоторудных компании – «Алданзолото» (Куранахское месторождение), ЮВГДК (Нежданинское месторождение) и «Якутская горная компания» (Кючус). Компания "Полюс", золотодобывающая "дочка" Норильского никеля, – крупнейший российский производитель золота. После ввода в эксплуатацию нескольких новых рудников из перечисленных выше золоторудных гигантов, включая Наталку, догнать его в России не удастся никому. ЗАО "Полюс", по сути, удалось получить контроль над Нежданинским золоторудным месторождением. Celtic Resources не смогла помешать акционерам ЮВГДК провести собрание, которое одобрило эмиссию акций на 25 млн. руб и привлечение займа у основного акционера – выделяющейся из "Норникеля" золоторудной компании "Полюс Золото". По словам президента "Полюса" Е. Иванова, компания намерена вложить в развитие якутских активов около $500 млн. Следует отметить, что Celtic Resources по-прежнему является владельцем ОАО "Финансово-инвестиционная корпорация (ФИК) Алел", успешно разрабатывающего месторождения Суздальское и Жерек в Восточном Казахстане, а также лидером среди компаний, применяющих метод кучного выщелачивания в странах СНГ. Таким образом, из первой волны иностранных золотодобытчиков на российском рынке золота рубеж 2000 года успешно перешагнули всего несколько компаний, осуществлявших не более 5 проектов. Неудачных же иностранных проектов было намного больше. Аналогичная картина наблюдалась и в других странах СНГ, где в 90-ые годы можно указать единичные успешные проекты по добыче золота, осуществляемые на крупных или сверхкрупных месторождениях (отвалах бедных руд Мурунтау в Узбекистане и Кумтор в Кыргызстане).
Иностранные компании в современной золотодобыче России Сравнительная характеристика иностранных компаний, работающих в России, с мировыми аналогами свидетельствует, по мнению аналитиков Альфа-Банка Максима Матвеева и Натальи Шевелевой, о существенной недооценённости российских активов, особенно с учётом общих запасов золота В+С1+С2 и ресурсного потенциала (запасов и прогнозных ресурсов в сумме). По этим показателям российские активы существенно превышают активы средних компаний других золотодобывающих стран. При этом необходимо иметь в виду, что общие денежные издержки по добыче золота в России ($ 216 за унцию) выше аналогичного показателя некоторых канадских компаний (в 2004 г $147), но ниже, чем среднемировые издержки ($ 222 за унцию). При значительной активности зарубежных компаний на российском рынке золота вклад их в общую добычу золота пока не превышает 18 %, а в связи с истощением запасов Кубаки последние 3 года уменьшается до 15-16 % (данные Союза золотопромышленников). Однако в ближайшие 5 лет компании с участием зарубежных партнёров за счет начала добычи на месторождении Купол могут существенно повлиять на производство золота в России и могут добывать более 25% его годового производства. В настоящее время проблема кредитования золотодобывающих предприятий, на первый взгляд, потеряла свою остроту в связи с увеличением финансовых возможностей российского рынка. Из этого не следует, что участие иностранных компаний в российской золотодобыче должно уменьшаться, скорее наоборот. В российской золотодобыче преобладают некрупные компании, которые в большинстве своем не хотят или не имеют возможности вкладывать средства в геологоразведочные работы. Имеющийся пока небольшой опыт работы с иностранными компаниями позволяет нашим золотодобытчикам не только осваивать современные технологии и методы организации производства, но и привлекать долгосрочные инвестиции через мировые фондовые рынки. С использованием опыта иностранных компаний облегчается включение российских СП в листинг фондовых бирж. Современное состояние минерально-сырьевой базы золотодобывающей промышленности России характеризуется, с одной стороны, значительными прогнозными ресурсами благородного металла, что привлекает зарубежных инвесторов, с другой, недостатком подготовленных к добыче запасов, что требует увеличения объёма геологоразведочных работ. В такой ситуации инвестиции в геологоразведочные работы, в том числе зарубежных инвесторов, могут способствовать возобновлению устойчивого роста запасов и добычи драгоценных металлов. Работающие в России иностранные компании в разной степени интегрированы в российскую золотодобычу. Одни из них, как правило, работающие с 90-х гг прошлого столетия, приобретя российские активы, сохранили интересы в других странах, производящих золото. Другие, преимущественно юниорные, сосредоточили свою деятельность на российском рынке. К последним относится Trans-Siberian Gold, некрупная по рыночной капитализации компания, но вошедшая в листинг AIM Лондонской фондовой биржи. Кроме этой компанией, активно и успешно продвигаются на фондовые рынки холдинг (группа) Highland Gold Mining и Российско-британская компания Peter Hambro Mining. Британская Trans-Siberian Gold (TSG) – юниорная геологоразведочная компания, созданная в 2000 г специально для участия в российской золотодобыче. Компания приобрела ряд месторождений со значительными запасами золота в нескольких золотоносных регионах. Акции TSG включены в листинг секции AIM Лондонской фондовой биржи. При IPO в ноябре 2003 г. компании удалось привлечь $ 27 млн для финансирования геологоразведочных работ и подготовки месторождений к эксплуатации.. Тимоти Маккачен (Атон) определил Trans-Siberian как интересную, высоко рискованную и высокодоходную компанию ранней стадии развития. В определённой степени сенсационной стала покупка пакета акций TSG (29,9 %) в июле 2004 г. крупнейшей в мире золотодобывающей компанией Anglogold Ashanti (AGA) за $ 32 млн. Эта сделка существенно укрепила финансовое положение компании и должна была гарантировать её успешную работу на российском рынке. Однако этой суммы оказалось недостаточно для осуществления проектов по добыче золота. В октябре 2005 г «Вестник золотопромышленника» сообщил со ссылкой на Пресс-релиз компании о предварительных итогах оценки экономической рентабельности проекта разработки месторождения золота Ведуга (Красноярский край). При существующих разведанных запасах золота, ценах на золото и нехватке источников энергии строительство предприятия по переработке руды оценено как нерентабельное. Строительство предприятия будет рентабельным только при его стоимости менее $ 220 млн. и при условии значительного снижения себестоимости производства. Приведённая оценка представляется достаточно спорной и основанной, вероятно, не только на геолого-экономической характеристике месторождения. Скорее всего, основная цель Trans-Siberian Gold – не добыча, а игра на бирже альтернативных инвестиций, перепродажа камчатских и других объектов. Поэтому Anglo Gold Ashanti, не дождавшись начала добычи в России компанией TSG, решила сделать ставку на сотрудничество с компаией "Полиметалл". В 2007 г AGA и Полиметалл заявили о создании СП для геологоразведки золоторудных месторождений. Вкладом AGA в уставный капитал СП станут активы, купленные у Trans-Siberian Gold. "Полиметалл" передаст СП Енисейскую горно-геологическую компанию, которой принадлежат лицензии на месторождение Аненское в Красноярском крае и "Имитзолото" с лицензией на Апрелковско-Пешковский рудный узел в Читинской области. Однако с золоторудными месторождениями Асачинским, Мутновским, Родниковым, Порожистым дело обстоит намного сложнее. Нет полной уверенности в том, что в ближайшем будущем заработает Асачинское месторождение. Вопрос главным образом упирается в деньги – нет реального инвестора. В конце 2006 г. компания Trans-Siberian Gold официально сообщила о том, что Standard Bank не сможет организовать финансирование ее проекта по освоению месторождения «Асачинское» на Камчатке. Холдинг Highland Gold Mining (HGM) создан и зарегистрирован в Великобритании в мае 2002 г. для приобретения и разработки исключительно российских золоторудных активов. В ноябре 2002 года учреждена управляющая компания и оператор ООО "Руссдрагмет", основными задачами которой определены управление золотодобывающими предприятиями, входящими в состав Highland Gold Mining Ltd, внедрение и использование наиболее успешных мировых технологий в производстве золота, развитие новых промышленно-инвестиционных проектов компании Highland Gold Mining /Пресс-служба Highland Gold Mining Ltd/ООО «Руссдрагмет»/. Первым активом компании стало золото-серебряное месторождение Многовершинное (Хабаровский край). Вместе с месторождением HGM выкупила все госимущество рудника. Позднее компания приобрела несколько в разной степени изученных месторождений в Читинской области (Дарасун, Новоширокинское) и Чукотском автономном округе (Майское). Майское месторождение по запасам (136 т, утвержденные в ГКЗ и 100 т – в ЦКЗ) и прогнозным ресурсам – одно из крупнейших в России. Среднее содержание золота в руде 15 г/т. В результате всех приобретений компания владеет подтверждёнными запасами золота более 330 т при содержаниях 9 – 10 г/т. В 2006 году компания через свое дочерние предприятие приобрела лицензию на разведку месторождения Совиное (Чукотский АО), ресурсы которого оцениваются специалистами Barrick Gold (стратегическим инвестором и партнером Highland c 2002 г .) в 6-7 млн унций золота. (более 180 т). Barrick Gold в настоящее время владеет 34 % акций HGM. Barrick Gold входит в тройку крупнейших золотодобывающих компаний мира. В 2004 году объем производства золота на рудниках Barrick составил 154.2 т., т.е. сопоставимый с годовой российской добычей. В январе 2004 г. Highland Gold и Barrick Gold заключили соглашение, в соответствии с которым обе компании получили взаимные права на участие в новых приобретениях. В конце сентября 2004 г. компания "Дарасунский рудник", принадлежащая Highland Gold Mining Ltd., выиграла аукцион на право разработки Тасеевского золоторудного месторождения в Читинской области (его запасы превышают 1,.41 млн унций золота при содержании в руде 3,51 г/т ). Победитель аукциона заплатил 742.,35 млн руб. при стартовой цене в 707 млн руб. Barrick Gold выразила намерение использовать право 50%-ного участия в освоении Тасеевского месторождения. Осенью 2005 г. стало известно, что стороны закончили создание совместного предприятия (СП) по разработке этого месторождения. За 50% своего участия в СП ООО "Тасеевское" Barrick Gold внесла в его капитал 13.3 млн дол., то есть около половины той цены, что заплатила HGM за месторождение. В 2006 году новая компания начала геологоразведку на Тасеевском месторождении, а в 2008 году намерена приступить к строительству горнодобывающего предприятия. Таким образом, группа HGM занимает четвертое место в России по добыче и второе – по промышленным запасам рудного золота. Однако пожар в 2006 г на руднике Дарасун, приведший к человеческим жертвам, и снижение золотодобычи на месторождении Многовершинное оказали негативное влияние на ликвидность акций компании. В качестве других недостатков в работе компании следует отметить затягивания ввода в строй рудников на Майском и Новоширокинском месторождениях. Вместе с тем, Highland Gold Mining остается одной из перспективных в России золотодобывающих компаний. Она имеет надёжную сырьевую базу, достаточно квалифицированный менеджмент, сильный состав акционеров, обеспечивающий стабильное финансирование проектов компании. Российско-британская компания Peter Hambro Mining (PHM) учреждена в 2001 г, и владеет только российскими активами. Основной актив компании – ОАО «Покровский рудник», разрабатывающее одноимённое месторождение. В качестве резервной базы рудника, компания разведала близко расположенное месторождение Пионер с аналогичными с покровскими рудами. В последние годы PHM приобрела еще несколько месторождений разной степени изученности – перспективное месторождение богатых золото-серебряных руд Аметистовое (Камчатская область) и золото-кварцевое месторождение Новогоднее Монто на полуострове Ямал, а также слабо изученное Чагоянское рудное поле (Амурская область).. В числе приобретений PHM оказался и старый рудник Токур. В 2003 году PHM вместе с Сусуманзолото (Магаданская область) было создано совместное предприятие «Омчак». PHM вложила $7,.4 млн в Омчак. Вклад Сусуманзолота включает и два действующих рудника – Берелех и Школьный. В Мае 2005 Омчак приобретало 50 % ООО Зеязолото и 100 % ООО «Новые технологии», которые владеют пятью лицензиями на разведку и добычу россыпного золота в Амурской области с оцененными запасами и ресурсами 100000 унций (3,1 т), которые могут быть значительно увеличены после проведения разведочных работ. Все месторождения расположены вблизи Покровского рудника. В течение первых шести месяцев 2006 ООО Зеязолото и ООО «Новые технологии» приобрели несколько дополнительных лицензий на разведку и добычу россыпного золота. Омчак планирует добывать в Амурской области более 10000 унций (300 кг) золота в год, начиная с 2007 г, в течение ближайших пяти лет. В мае 2005 г Омчак также приобрел лицензию на разведку и добычу Верхне-Аллийского месторождения золота в Читинской области. Запасы и ресурсы месторождения составляют 669000 унций золота и 890000 унций серебра. Омчак также выиграло аукционы по Кулинскому и Бухтинскому коренным месторождениям золота в той же Читинской области. Кроме того, в 2005 г, Омчак приобрело россыпное месторождение золота Удома в Республике Саха (Якутия). Приобретение 90 % капитала «Ямалзолото» с месторождением Новогоднее Монто вывело интересы компании за пределы Амурской области. По стратегии развития компания отличается от других зарубежных компаний в России. Хотя в ближайших планах у PHM предполагается увеличение объёма производства, до сих пор компания более
